伯克希尔年报2018（一）保险与再保险业务

伯克希尔的保险和再保险业务活动是通过众多国内外的保险实体开展的。伯克希尔的保险业务在全球范围内提供财产和伤亡以及生命，事故和健康风险的保险和再保险。

在直接或初级保险活动中，保险人承担直接遭受风险的个人或组织造成损失的风险。此类风险可能与财产，人员伤亡（或责任），生命，事故，健康，财务或其他因可保事件引起的危险有关。在再保险活动中，再保险人承担其他直接保险人或再保险人在自己的保险活动中承担的确定风险部分。

再保险合同通常分为条约合同或兼职合同。条约再保险是指直接保险人对全部或部分特定类别或类别的风险所进行的再保险承保，而兼职再保险则涉及对特定的个别潜在风险的承保。再保险合同进一步分为份额份额或超额份额。在配额份额（比例或比例）再保险下，再保险公司按比例分摊直接保险人或再保险人的原始保费和损失。超额（或非比例）再保险规定，如果直接或间接保险人的全部或部分损失超过约定的金额或“保留金”，则应由直接保险人或再保险人赔偿。份额份额和超额再保险合同均可能规定了总计赔偿限额。

保险和再保险一般都受到全世界的监管监督。除了监管方面的考虑外，进入保险和再保险行业几乎没有障碍。竞争者可以是国内或国外的，也可以是许可的或无许可的。行业内竞争者的数量未知。保险公司和再保险公司在可靠性，财务实力和稳定性，财务评级，承保一致性，服务，商业道德，价格，绩效，能力，保单条款和承保条件的基础上进行竞争。

总部位于美国（“美国”）的保险公司受其​​住所州和获得许可在公认的基础上撰写保单的州的监管。监管的主要重点是确保保险公司在财务上具有偿付能力，并以其他方式保护保单持有人的利益。州制定了保险公司的最低资本水平，并制定了允许的业务和投资活动的准则。各州有权在条件允许的情况下暂停或撤销公司开展业务的权限。州监管保险公司向其股东支付的股息以及与关联公司的其他交易。股利，资本分配和其他特殊交易需要事先获得监管部门的批准。

保险公司可以在获得许可的州内营销，销售和服务保险单。这些保险人被称为准入保险人。准入的保险公司通常需要获得其保单和保费率的监管批准。非准入保险市场已经发展为提供通过准入保险公司无法获得的保险。非许可保险通常被称为“超额和盈余”额度，是由州许可的盈余额度经纪人购买的，这些经纪人向未在该州获得许可的保险人承担风险，或者由被保险方直接从非许可的保险人那里购买。非承保的保险在保单费率和形式方面受更少的监管。再保险公司通常不需要获得保险费率或再保险合同的监管批准。

每个州的保险监管机构都参加了全国保险专员协会（“ NAIC”）。 NAIC采用表格，指示和会计程序，供美国保险公司和再保险公司用于准备和提交年度法定财务报表。但是，保险人的住所地在这些问题上拥有最终的权力。除了与年度报表有关的活动外，NAIC还制定或采用法定会计原则，示范法律，法规和计划，供会员使用。这些事项涉及对偿付能力的监管监督，风险管理，对金融监管标准的遵守以及基于风险的资本报告要求。

伯克希尔哈撒韦的保险公司将资本实力保持在极高的水平，这使它们与竞争对手区分开来。截至2018年12月31日，伯克希尔在美国的保险公司的合计法定盈余约为1620亿美元。伯克希尔的主要保险子公司被标准普尔（Standard＆Poor’s）评为AA +级，被A.M.评为A ++（高级）。就其财务状况和理赔能力而言最为理想。

2002年《恐怖主义风险保险法》在美国财政部内部制定了一项针对商业财产和伤亡保险公司的恐怖主义保险计划（“计划”），通过为被保险的恐怖主义损失提供联邦再保险。目前，该计划通过其他法案（最近的2015年《恐怖主义风险保险计划重新授权法案》）（“ 2015 TRIA重新授权”）延长至2020年12月31日。在下文中，这些法案统称为TRIA。根据TRIA，财政部负责证明“恐怖主义行为”。如果该行业在日历年内发生的已认证事件的保险损失超过1.8亿美元（2019年）和2020年（或任何日历年）超过2亿美元，则TRIA承保。之后。

为了有资格获得联邦再保险，保险公司必须通过向保单持有人清楚明确地通知承保人应为此保险支付的保费金额以及由任何原因造成的任何保险损失的联邦份额，来为恐怖主义行为提供保险承保。恐怖主义行为。假定再保险明确排除在TRIA参与范围之外。 TRIA目前还不包括某些形式的直接保险（例如，个人和商用汽车，盗窃，盗窃，担保和某些专业责任险）。再保险人不需要提供恐怖主义保险，也没有资格获得联邦恐怖主义损失的再保险。

在2019年期间，如果发生证明为恐怖主义的行为，则联邦政府将向保险公司（根据其对保单持有人通知要求的满足条件）向保险公司赔偿超出保险集团自付额的81％的保险损失。根据2015年TRIA重新授权，联邦政府的报销义务将在2020年及之后减少至80％。在该计划下，免赔额为上一日历年相关业务类别直接直接从相关科目中赚取的总保费的20％。伯克希尔哈撒韦的保险集团在2019年的自付总额预计约为13亿美元。每个TRIA年度的联邦政府保险总金额也上限为1000亿美元。

美国境外的保险业法规受制于每个保险公司在其中开展业务或承保保费的国家/地区的法律和法规。一些司法管辖区对保险业务提出了全面的监管要求，例如在英国，保险公司受英国审慎监管局和德国金融行为监管局的监管，而在德国，保险公司受联邦金融监管局（BaFin）的监管在澳大利亚，保险公司受澳大利亚审慎监管局监管。其他管辖区可能会施加较少的要求。在某些外国，再保险公司也必须获得政府机构的许可。这些许可证可能会根据保险负债的数量和类型以及最低资本和偿付能力测试等因素而进行修改，暂停或撤销。违反监管要求可能会导致各个司法管辖区的罚款，谴责和/或刑事制裁。

伯克希尔的保险承保业务包括以下几类：（1）GEICO，（2）伯克希尔·哈撒韦再保险集团和（3）伯克希尔·哈撒韦初级集团。除了可产生大量预付款的追溯式再保险和定期付款年金产品，以及预计将在很长一段时间内支付的估计索赔（产生“浮动”，请参见下面的“投资”部分）之外，伯克希尔预计将实现净收益。长期承保利润，并拒绝定价不足的风险。承保利润的定义是赚取的保费减去相关的已发生损失，损失调整费用以及承保和保单购买费用。包销利润不包括投资收益。伯克希尔的保险业务约有49,000名员工。与伯克希尔各承保小组有关的其他信息如下。

GEICO-GEICO总部位于马里兰州雪佛兰大通。 GEICO的保险子公司包括政府雇员保险公司，GEICO普通保险公司，GEICO赔偿公司，GEICO伤亡公司，GEICO优势保险公司，GEICO Choice保险公司，GEICO安全保险公司，GEICO县共同保险公司和GEICO海洋保险公司。 GEICO公司主要为50个州和哥伦比亚特区的个人提供私人乘用车保险。 GEICO还为摩托车，全地形车，休闲车，船只和小型商业船队提供保险，并为其他保险公司代理，这些保险公司向那些希望获得保险范围以外的人提供房主，房客，船，人寿和身份管理保险GEICO。 GEICO的营销主要是通过直接响应方法进行的，在该方法中，保险申请是通过Internet或电话直接提交给公司的。 GEICO通过地区服务中心开展业务，并在39个州提供理赔调整和其他服务。

汽车保险业务在价格和服务领域具有很高的竞争力。 GEICO与其他直接向客户销售产品的公司以及使用代理销售队伍的公司（包括State Farm，Allstate（包括Esurance），Progressive）在首选，标准和非标准风险市场中争夺私人乘用车保险客户和USAA。在过去的五年中，大量的广告活动和具有竞争力的利率促使自愿实施的有效政策累计增加了约35％。根据最近发表的A.M. 2017年最佳数据是，五家最大的汽车保险公司在2017年的合并市场份额约为56％，而GEICO的市场份额排名第二，约为12.8％。自该数据发布以来，GEICO管理层估计其当前市场份额约为13.3％。 GEICO保险业务的季节性变化不大。但是，异常的天气条件或其他因素可能会对汽车索赔的频率或严重性产生重大影响。

国家保险部门严格管理私人旅客汽车保险。结果，保险公司很难区分其产品。私人乘用车保险的竞争非常激烈，往往集中在价格和提供的客户服务水平上。 GEICO具有成本效益的直接响应营销方法以及对客户满意度的重视使其能够为客户提供具有竞争力的价格和价值。 GEICO主要使用自己的理赔人员来管理和解决理赔。 GEICO的名称和声誉是一项重要资产，管理层通过适当的注册保护它和其他服务商标。

伯克希尔·哈撒韦再保险集团（Berkshire Hathaway Reinsurance Group）—伯克希尔·哈撒韦再保险集团（Berkshire Hathaway Reinsurance Group，简称“ BHRG”），为全球的保险公司和再保险公司提供广泛的财产，伤亡，生命和健康风险方面的服务。再保险业务由位于内布拉斯加州的National Indemnity Company（“ NICO”），其子公司和Berkshire（统称为“ NICO Group”）全资拥有的其他各种保险子公司以及位于特拉华州的General Re Corporation及其子公司进行。 （以下统称为“ General Re Group”）。 BHRG在美国的承销业务位于康涅狄格州的斯坦福德。 BHRG还在全球23个国家/地区开展业务活动。

所写业务的类型和数量取决于市场状况，包括现行的保险费率和承保范围。承保活动的水平通常每年都会大幅度波动，具体取决于特定保险和再保险市场中价格的合理水平以及特别大的再保险交易的时间。

财产/伤亡

NICO集团提供超额损失和份额份额基础上的传统财产/财产再保险，巨灾超额损失和兼职再保险以及基于超额损失的初级保险，以应对重大或异常风险为全球客户。 NICO集团定期通过设在英国的伯克希尔·哈撒韦保险国际有限公司，参与伦敦市场主要经纪人的承销。业务是通过中介经纪人写的，也可以直接与被保险人或再保险人签订的。 NICO有时还会编写追溯性再保险合同，该合同涵盖过去由分出保险人和再保险人签订的财产和伤亡合同引起的过去损失事件。

由于感知保费率充足性的变化以及独特或大型交易的影响，NICO Group撰写的业务类型和业务量可能会因期间而有很大差异。 NICO集团年度再保险保费收入的很大一部分目前来自与澳大利亚保险集团有限公司（IAG）签订的为期10年，份额为20％的协议，该协议已于2015年7月1日生效。IAG是一家位于澳大利亚的多线保险公司澳大利亚，新西兰和其他亚太国家。

通用再保险集团从事全球财产和意外伤害再保险业务。再保险合同是按配额份额和多业务额的超额额写的。合同主要是条约形式，在较小的程度上是兼职的。

通用再保险集团主要通过通用再保险公司（“ GRC”）在北美开展业务，该公司在哥伦比亚特区和除夏威夷以外的所有州均获得许可，夏威夷是经认可的再保险公司。 GRC通过其位于康涅狄格州斯坦福德市的总部以及在美国和加拿大的13个分支机构在北美开展业务。

在北美，General Re Group包括General Star National Insurance Company，General Star Indemnity Company和Genesis Insurance Company，它们提供广泛的专业和盈余保险行以及财产，伤亡和专业责任险。通过选择的批发经纪人团体，管理一般承销商和程序管理员来销售此类业务，并为公共实体，商业和专属客户的独特需求提供解决方案。

通用再保险集团的国际再保险业务直接通过总部位于德国科隆的通用再保险公司（GRAG）以及在23个国家/地区的其他多家子公司和分支机构直接开展。国际业务还通过经纪人（包括全资子公司法拉第）进行。法拉第（Faraday）在伦敦劳埃德（Lloyd’s）拥有辛迪加435的管理代理，并提供能力并参与辛迪加435的100％业绩。

追溯再保险

追溯性再保险合同可为分公司赔偿因在前几年发布的财产和伤亡政策下已经发生的损失事件而引起的索赔不利发展。此类合同下的承保范围是超额的（在规定的保留额以上）或在合同订立后立即支付的损失。合同通常受赔偿总额的限制，并且有时金额异常大。根据这些合同，可能会产生大量的石棉，环境和潜在伤害索赔。

例如，2017年1月，NICO与American International Group，Inc.（统称“ AIG”）的各个子公司签订了追溯性再保险协议。根据协议，NICO同意赔偿AIG超过250亿美元的80％的AIG损失，AIG保留超过250亿美元，涉及2016年之前发生的某些商业保险损失事件的损失和分配的损失调整费用。

货币时间价值的概念是建立追溯再保险合同价格和条款的重要元素，因为损失赔付可能会持续数十年。通常，根据这些政策应付的预期最终损失预计会超过保险费，从而产生承保损失。尽管如此，编写此业务的部分原因是，为投资产生了大量保单持有人资金，其经济利益将在未来期间通过投资结果反映出来。